港股估值
全市场 2585 只（港股主板、创业板 2825 只，已剔除银行、保险、其他金融 240 只） · 财报更新于 2026-10-17 13:54 · 行情来自腾讯，截至 2026-10-17 14:00 北京时间
触发买入信号0 / 16
E/E ≤ 100 只最低 携程集团-S 11.0 年
预期差最高国泰航空 1.11
主流报告期2026-06-30 1995 只
买入信号：E/E ≤ 10 且 预期差 > 1.5 · 只看触发 · E/E < 19 且预期差 > 0.5 的 396 只 →
旅游及消闲设施（市值 > 200 亿）：16 只，第 1 / 1 页，每页 100 只
| 标的 | 类型 | 股价(港元) | 市值 | 总负债 | 现金等价物 | EV | TTM净利 | 净利率 | 3年均ROE | PB | ROE/PB | 报告期 | E/E | FCF 2021 | FCF 2022 | FCF 2023 | FCF 2024 | FCF 2025 | 5年均FCF | FCF增长 | 有息负债 | 归母占比 | 内在价值 | 预期差 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国泰航空00293 | 非H股 | 13.35 | 691.4 | 1,082.5 | 59.6 | 1,714.4 | 118.7 | 10.3% | 17.0% | 1.37 | 12.4% | 2026-06-30 | 14.4 | 53.6 | 126.0 | 177.7 | 132.7 | 140.5 | 126.1 | 首尾·趋势 | 552.6 | 100.0%* | 768.0 | 1.11 | |
| 海底捞06862 | 非H股 | 9.37 | 444.6 | 113.7 | 49.4 | 508.8 | 40.6 | 9.0% | 43.3% | 4.55 | 9.5% | 2026-06-30 | 12.5 | -6.6 | 53.0 | 83.7 | 63.3 | 39.2 | 46.5 | 59.1 | 99.9%* | 455.1 | 1.02 | ||
| 百胜中国09987 | 非H股 | 352.00 | 1,014.6 | 327.6 | 33.0 | 1,289.7 | 66.7 | 7.8% | 14.9% | 2.78 | 5.3% | 2026-06-30 | 19.3 | 72.1 | 98.4 | 104.3 | 102.0 | 103.0 | 96.0 | 首尾·趋势 | 126.9 | 93.4% | 808.6 | 0.80 | |
| 美高梅中国02282 | 非H股 | 9.85 | 318.8 | 217.6 | 34.5 | 501.9 | 40.6 | 13.0% | -327.2% | 9.60 | -34.1% | 2026-06-30 | 12.4 | -8.0 | -21.1 | 71.7 | 65.4 | 64.8 | 34.6 | 157.9 | 100.0%* | 222.1 | 0.70 | ||
| 中国中免01880 | H股 | 43.14 | 1,006.7 | 218.0 | 270.5 | 961.9 | 41.6 | 7.8% | 9.3% | 1.75 | 5.3% | 2026-06-30 | 23.1 | 61.7 | -64.1 | 133.2 | 68.2 | 47.9 | 49.4 | 103.2 | 85.2% | 563.3 | 0.56 | ||
| 携程集团-S09961 | 非H股 | 315.00 | 1,689.4 | 982.9 | 0.0 | 2,662.4 | 242.1 | 36.9% | 14.2% | 1.06 | 13.4% | 2026-06-30 | 11.0 | 19.0 | 21.4 | 214.0 | 190.3 | 135.8 | 116.1 | 首尾·趋势 | 269.6 | 99.0%* | 882.4 | 0.52 | |
| 广深铁路股份00525 | H股 | 2.30 | 202.7 | 83.2 | 47.3 | 238.6 | 15.1 | 5.1% | 4.4% | 0.70 | 6.3% | 2026-06-30 | 15.8 | -0.6 | -18.5 | 0.9 | 14.2 | 27.8 | 4.8 | 13.3 | 100.0%* | 81.6 | 0.40 | ||
| 华住集团-S01179 | 非H股 | 36.36 | 976.7 | 493.8 | 143.9 | 1,322.7 | 50.4 | 18.9% | 35.0% | 6.94 | 5.0% | 2026-06-30 | 26.3 | -10.7 | 4.5 | 67.7 | 66.2 | 75.4 | 40.6 | 342.3 | 98.9%* | 205.5 | 0.21 | ||
| 金沙中国有限公司01928 | 非H股 | 11.49 | 792.0 | 568.1 | 58.0 | 1,302.1 | 60.5 | 11.3% | 26.9% | 9.04 | 3.0% | 2026-06-30 | 21.5 | -35.2 | -49.7 | 146.0 | 86.3 | 109.1 | 51.3 | 438.2 | 100.0%* | 132.8 | 0.17 | ||
| 银河娱乐00027 | 非H股 | 33.54 | 1,251.0 | 133.8 | 66.0 | 1,318.5 | 94.5 | 21.3% | 11.8% | 1.70 | 7.0% | 2026-06-30 | 14.0 | -85.2 | -72.0 | 50.5 | 61.9 | 97.3 | 10.5 | 23.4 | 99.5%* | 146.9 | 0.12 | ||
| 永利澳门01128 | 非H股 | 5.05 | 227.8 | 456.4 | 64.4 | 619.9 | 26.1 | 9.5% | -13.8% | — | — | 2026-06-30 | 23.8 | -13.8 | -22.1 | 55.3 | 59.2 | 49.0 | 25.5 | 393.6 | — | -74.1 | -0.33 | ||
| 港铁公司00066 | 非H股 | 32.38 | 1,716.7 | 2,291.9 | 534.7 | 3,417.7 | 200.1 | 41.8% | 6.9% | 0.97 | 7.2% | 2026-06-30 | 17.1 | 14.3 | -5.5 | 13.4 | 64.9 | 15.9 | 20.6 | 1,480.7 | 96.8% | -716.3 | -0.42 | ||
| 中国南方航空股份01055 | H股 | 2.77 | 748.4 | 3,124.4 | 85.9 | 2,538.1 | -13.1 | -0.7% | -4.4% | 2.47 | -1.8% | 2026-06-30 | 亏损 | -94.5 | -141.5 | 227.4 | 95.7 | 149.4 | 47.3 | 2,601.3 | 58.9%* | -1,203.0 | -1.61 | ||
| 中国国航00753 | H股 | 3.51 | 1,025.8 | 2,954.4 | 141.4 | 3,838.8 | -22.7 | -1.3% | -2.7% | 1.71 | -1.6% | 2026-06-30 | 亏损 | 10.6 | -309.8 | 51.4 | 78.8 | 188.1 | 3.8 | 2,147.0 | 100.0%* | -1,967.4 | -1.92 | ||
| 中国东方航空股份00670 | H股 | 2.37 | 640.2 | 2,608.9 | 55.1 | 3,109.7 | -23.8 | -1.6% | -11.9% | 5.23 | -2.3% | 2026-06-30 | 亏损 | -51.1 | -164.5 | 78.9 | 209.8 | 171.5 | 48.9 | 1,912.5 | 96.7%* | -1,323.1 | -2.07 | ||
| 中银航空租赁02588 | 红筹股 | 68.10 | 402.5 | 1,415.7 | 21.7 | 1,796.4 | 55.2 | 33.9% | 13.7% | 0.84 | 16.3% | 2026-06-30 | 32.6 | -20.4 | 55.8 | -96.1 | 6.8 | -91.5 | -29.1 | 1,256.6 | 100.0% | -1,525.7 | -3.79 |
金额单位：亿元人民币（财报是东方财富折算的人民币，市值按港元兑人民币汇率折算）；股价：港元；E/E 单位：年。点表头排序，排序作用于当前筛选的全部标的。
公式与口径
- E/E = (市值 + k × (总负债 − 现金等价物)) ÷ TTM 净利，即按当前年化净利收回企业价值所需的年限（不折现）。表中 EV 列已乘 k，总负债、现金等价物两列是合并报表原值。
- 预期差 = 内在价值 ÷ 市值；内在价值 = k × (10 × 近 5 年平均 FCF − 有息负债 + 现金等价物)（隐含 FCF 永续、零增长、10% 收益率）。
- 归母占比 k：FCF、负债、现金都取自合并报表，含少数股东（非控股权益）的份额；市值和 TTM 净利只属于上市公司股东，所以前者先乘 k。近 5 个财年每年都盈利时，k = 5 年股东应占溢利合计 ÷ 除税后溢利合计（比值超过 1.02 时不用）；否则用报告期的股东权益 ÷ 总权益（标 *）；两样都没有时不调整（显示 —）。这是近似：假设少数股东在整个集团里占同一比例。
- TTM 净利：股东应占溢利的累计值。港股大多只有中报和年报，财年也常不在 12 月结束，所以 TTM = 本期累计 + 上一财年年报 − 上一财年同期累计（本期是年报时就是年报本身），季报、半年报、3 月或 6 月财年都是这一条式子。
- 报告期列是该期实际的截止日（3 月财年的一季报是 06-30，6 月财年的年报是 06-30）。算 TTM 时按东方财富的标准化报告期找上一财年的年报与同期：财年不在 12 月结束的，年报、中报等分别对齐到最近的 12-31、06-30 等，与东方财富 F10 上「2025年年报」「2026年中报」的标签一致。最新一期算不出 TTM（多为新股缺上年同期）时往前退一期，该股所有数字都取那一期；截止日早于主流报告期的标 ▲。
- 净利率 = TTM 净利 ÷ TTM 营收（营业额，同样按上式、用同一组报告期）。分子用归母口径，与 TTM 净利列、E/E 一致，少数股东多的公司会比东方财富的「销售净利率」低一些。港股没有 A 股的「扣除非经常性损益」口径，所以没有扣非净利率这一列；TTM 净利含投资物业重估、出售资产等一次性收益（地产股尤其多），靠它们撑起的净利率会虚高。点表头按净利率从高到低排，亏损为负数，没有营收数据的排最后。
- ROE/PB（股东长期回报率）= 3 年均 ROE ÷ PB，越高越好：按当前价格买入、公司长期维持这个 ROE 并把利润全部留存时，持有者每年大致能得到的回报率。等价于「近 3 年平均 ROE × 当前普通股权益 ÷ 市值」。点表头从高到低排，ROE 为负的排在后面，缺 ROE 或 PB 的排最后。资不抵债后恢复的公司某一年 ROE 可能上百 %（净资产接近 0），3 年平均会被拉高、排到最前，先看悬停里的各年数值。
- 3 年均 ROE：东方财富港股年报的平均净资产收益率（与 F10 页面上的 ROE 相同），取每只股票最近 3 份已披露的年报（当年年报还没交的，往前顺延一年）简单平均；悬停看各年数值。含一次性损益；东财没有收录的年份不计，不满 3 年的平均标 *。
- PB = 市值 ÷ 普通股权益，普通股权益 = 报告期股东权益 − 可转换债券及票据、其他权益工具、优先股、永久资本证券（与 A 股页「归母权益 − 其他权益工具」同口径）；悬停看普通股权益。市值与本页其他列相同，A+H 股的 A 股部分按 A 股价计，所以这类股票的 PB 与东方财富按港股价算的不同。普通股权益 ≤ 0 或没有行情时不计。
- FCF = 经营业务现金净额 − 购建固定资产 − 购建无形资产及其他资产，只取年报，按财年（年份标签与东方财富一致，同上）。报表里没有购建这两行的按 0 计。缺失年份不补零，取已有年份的平均（上市不满 5 年的公司同样处理；东财多数收录了招股书里的上市前年报）。
- FCF 筛选：近 5 个财年（2021–2025）每年都有 FCF 且都大于 0，再按三种口径之一判断增长：首尾增长 = 最后一年高于第一年，中间允许回落；逐年增长 = 每一年都高于上一年（同时满足另两种）；趋势向上 = 5 年 FCF 对年份做线性回归，斜率大于 0。缺任何一年都不算。「FCF增长」列写出满足的口径。这只是筛选，不改变买入信号。
- 有息负债 = 短期贷款 + 长期贷款 + 应付债券 + 可转换票据及债券 + 应付票据（非流动）+ 融资租赁负债（流动、非流动）+ 可转换可赎回优先股，取该股报告期的资产负债表。流动负债里的「应付票据」多为应付账款性质的票据，不计。
- 现金等价物：现金流量表期末现金，可能含受限资金。
- 金额：港元、美元等报表都已由东方财富折成人民币，本页不再换算财报；只有市值按当前港元兑人民币汇率折算。
- 市值：港股价 × 总股本（H 股公司未上市的内资股也按港股价计，与东方财富、腾讯的总市值口径一致），再乘港元兑人民币汇率。A+H 股改为 H 股股数 × 港股价 × 汇率 + A 股股数 × A 股价（A 股股数 = 总股本 − H 股），与 A 股页折算后的市值是同一个公式。「市值大于 200 亿」指亿元人民币，按表中显示的一位小数判断（显示 200.0 的不收），没有行情的不收。
- E/E 和预期差都假设当前盈利和 FCF 能代表未来。周期性行业在盈利高峰时 E/E 偏低，可能是周期顶部的价值陷阱，而不是低估；重资产、在建项目多的公司 E/E 普遍偏高、FCF 常为负。
- 口径与 A 股页、stock.plaingarden.cc 相同（同一份计算代码）。A+H 股在两页的财报来源不同：本页用港股年报（香港财务报告准则），A 股页用 A 股年报（中国会计准则），数字可能略有出入。本页不构成投资建议。
名单与数据
- 名单：东方财富港股 F10 证券资料里的主板、创业板全部（人民币柜台不收；同一家公司的临时柜台——平行买卖、供股权、改每手股数期间的旧柜台——和转板前的旧代码只留正式柜台），按东方财富给的恒生行业归类；没有行业的（多为新股）列在「未分类」；已退市但仍留在列表里的旧代码（腾讯没有行情）不收。银行、保险、其他金融整个剔除，报表不是一般企业格式（证券、银行、保险格式）的也剔除：存款、保单准备金和客户资金都记在负债里，E/E 的「总负债」口径对它们没有意义。「类型」是东方财富的证券类型（H股、红筹股、非H股等），创业板另外注明。名单每周一更新。
- 财报：东方财富数据中心港股 F10 按报告期一次取全市场（主要指标、资产负债表、现金流量表、利润表）。每天 19:15（北京时间）重拉最近 4 个标准化报告期和最新财年（6 月财年的年报 10 月才交，却记在上一年 12-31，所以要往回看满一年），更早的期只在缺失时补；每周一全部重拉一次。
- 行情：交易日 09:15–16:15 每 5 分钟取一次腾讯全市场快照（港股价、股本，以及港元兑人民币汇率）；收盘后和周末显示最后一份。A+H 股另取腾讯的 A 股价，这次取不到就沿用上一份。H 股与 A 股的对应关系来自东方财富 A 股 F10 公司概况，随名单每周一更新。
JSON · 全市场精简 JSON · A 股页 · 登录后可编辑自选股